Обе компании интересны в рынке для покупки на долгосрок, так как их стоимость гораздо ниже, чем цена по отчетности. Недооценка получается не на 10-20%, а в разы! Россети показывают валовую прибыль по отчету за квартал больше рыночной капитализации, а ФСК стоит в 4 раза ниже своих реальных Чистых активов! как выбрать лучшую инвестицию? Далеко ходить не нужно, достаточно заглянуть в отчеты 1. по РСБУ Чистых активов у Россетей 350 млрд.р. http://www.rosseti.ru/investor...у ФСК же по РСБУ Чистые активы = 990 млрд.р. http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/Forma_1_BB_30062017.pdf интересная история получается - у дочки Чистых активов больше чем у материнской компании… по МСФО у Сетки активов как у ФСК по РСБУ… у ФСК порядка 750 млрд.р. но надо учитывать, что в МСФО у Россетей учитываются все дочерние компании в 100% от УК, то есть там идет консолидированная отчетность ГРУППЫ КОМПАНИЙ! ... если у ФСК все активы реальные и они генерируют живые деньги, то у Холдинга Россети на балансе находятся лишь акции дочек и по РСБУ они оцениваются по рынку! в МСФО идет консолидированная отчетность и собраны в кучу показатели всех дочерних компаний с учетом 100% их владения! но это далеко не так, пропорции владения где-то 80%, а где-то всего 50% ... и показатели в отчетности у ФСК получаются гораздо интереснее… почему? — ПАО ФСК работает с хорошей Чистой прибылью, — на балансе Россетей есть убыточные дочки = МРСК СК, МРСК Юга, Янтарьэнерго, ДагСбыт!… только один ДагЭнерго — это минус -20 млрд.р Чистых активов ! 2. далее можно посмотреть на дивидендную доходность: если у ФСК она последние 2 года растет и составляет в районе 8% годовых (банковские депозиты дают меньше), то у Россетей на обыкновенные акции доходность оставляет желать лучшего = 2-3% при хорошем раскладе. 3. Руководство ФСК ЕЭС лояльно относится к акционерам! «Рост капитализации и дивидендных выплат, а также инвестиционной привлекательности ФСК ЕЭС остаются приоритетами для менеджмента компании» - Председатель Правления ПАО «ФСК ЕЭС» Андрей Муров Новые заявления Главы Россетей далеки от желания делиться получаемой прибылью с акционерами 4. В июле стоимость акций ФСК ЕЭС составляла 17к., цена обыкновенных акций Россетей была 75к. Сейчас ФСК так же стоит в районе 17к. за акцию, а Россети выросли на 25% и их цена в около 1р. (номинал) для ФСК ЕЭС было бы вполне резонно отыграть даже спекулятивно эти +25% 5. НОМИНАЛ. Почему я обращаю ваше внимание на данный параметр? Это своего рода ватерлиния для любого АО. На момент создания величина Чистых активов компании приходящихся на каждую акцию равна НОМИНАЛУ. и если АО работает с прибылью, наращивает ЧА, платит дивиденды акционерам, то данная единица измерения растет!.. :) Если АО генерирует убытки, то и ЧА на каждую акции соразмерно падает! У ФСК ЕЭС номинал = 50к. Чистые активы по РСБУ составляют 78к. на акцию, компания платит дивиденды уже 3 года подряд и они растут. А о чем нам кричит рыночная стоимость? (беда, корабль тонет! мы банкроты!) а цена составляет всего 17к. или 1\3 от НОМИНАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ… :) В Россетях цена 1р. — НОМИНАЛ. дивиденды не серьезные, руководство на акционеров положило, ежегодные допэмиссии. Чем важен НОМИНАЛ? Значительные корпоративные события (выделение, слияние, поглощение, получение контроля) сопровождаются офертой минорам (Закон о АО). Минимально возможная цена предложения в этом случае НОМИНАЛ (Закон о АО). Так же минимально возможная цена размещения допэмиссий акций так же — НОМИНАЛ. Что в принципе + как для ФСК, так и для Россетей. Подведя итоги хочу сказать: — Каждый сам для себя сделает определенные выводы. Я рассматриваю данную ситуацию в акциях ФСК ЕЭС как нонсенс фондового рынка. Прибыльная компания торгуется по цене банкрота… :) Можно конечно и в реальной жизни найти кольцо с бриллиантом в «коровьей лепешке», только если его увидят несколько человек одновременно оно там долго не залежится ... Удачных инвестиций Господа… :)